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第一六四章 历史性的判决

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上班族必备
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    “保时捷赢了!”

    罗德尼.琼斯匆忙地跑进索罗斯的办公室,手里挥舞着一张纸,大声地喊道,“就在几分钟前,欧盟法庭宣布了保时捷控告《大众法》的结果。保时捷方面获胜了!”

    在二战时,大众汽车曾经被政府征召,后来虽然归还给私人,但下萨克森州政府还是保留了20.1%的股份。为了防止本国的汽车业被外国公司收购,当时的德国政府在1960年专门为大众公司量身定制了一部法律,即《大众法》。该法律规定,在持有大众公司的股份低于20%时,投票权利按照实际持有的股份来计算。而一旦超过20%时,不管超过多少,实际投票权也只有20%。

    当然,想要突破这个桎梏,这部法律也规定当持股人拥有80%以上的股份,这条超过20%而不能完全行使投票权的权利将作废。但是基于大众公司对下萨克森州政府的重要性,无论在什么时候下萨克森州政府都不会放弃手中的股权,而他们的股权恰恰有20.1%,这意味着无论如何,其他财团都不可能持有超过80%的股份。

    有了这一部法律,大众公司根本不怕任何形式上的收购。但是保时捷早就对大众汽车觊觎许久,哪里又会被这样一条不公平的法律所束缚。在06年,他们果断地向欧洲法庭起诉,指控《大众法》违背了欧盟的《反垄断法》。因为《反垄断法》在经济法中的地位类似于宪法在众多法律当中的地位,是法中之法,所以一旦胜诉的话,这意味着《大众法》就无法再继续保护大众公司。

    正是有了保时捷公司诉讼《大众法》的举动,才让市场意识到保时捷公司对大众公司有觊觎之心,这又引出了欧美对冲基金的广泛关注。

    经过时长高达两年的诉讼。欧洲法庭终于做出了终审判决,宣布保时捷一方获胜。这意味着在法律层面,保时捷公司为收购大众公司扫除了一个巨大的障碍。

    “放轻松点,罗德尼,这可是一件好事啊!”索罗斯脸上一点波澜都没有,完全是一副尽在掌握当中的架势。“这件事并不出乎市场的预料。在此之前,媒体的风向已经说明了一切,《大众法》的确是部不公平的法律,是时候该废除这样的法律了。”

    “可是这么一来,我们的空头头寸就危险了!”看到索罗斯如此平淡的反应,一如既往的无动于衷,罗德尼.琼斯真的是急了,“40亿欧元的头寸押注在大众股票的空头上,这个数字实在是太大了。我总有一种心惊肉跳的感觉。似乎要有什么事情发生,这让我感觉非常不好。”

    “放轻松点,伙计!”索罗斯直勾勾地看着罗德尼.琼斯,忽然一笑,“罗德尼,或许你还不知道,德国还有另外一部法律制约着保时捷公司的收购呢。”

    罗德尼.琼斯在量子基金当中担任着宏观策略师和经济学家的角色,这意味着他的眼光一直盯在宏观数据和各国央行、政府身上。而对于某一家公司关注甚少。这一次如果不是欧洲法院的判决,加上量子基金堵上20%的资金在单支股票上。他的眼光也不会关注到大众公司的收购案上。

    因此在微观上,他有所不知也就很正常了。

    “哦,到底是怎么回事?”

    此时的罗德尼.琼斯也没了刚开始的慌乱,拉了一把椅子坐了下来,耐心地等着索罗斯的解释。

    “德国的《公司法》规定,对一家公司的控股权达到75%。即取得该公司的控制权,就是我们的绝对控股权。和我们50.1%不同的是,他们要整整多出25%的股份。而且还和我们不同的是,他们的收购要约触发的起点是30%。这也意味着,在30%到75%之间。足足需要收购45%的股份。”

    “除去下萨克森州政府20%的股份,市场上流通的大众公司股份只有80%,只要现任的大众公司管理层保持住5%以上的股份,保时捷家族就不会绝对控制大众公司,这一点毫无疑问。但这是极端情况。如果真发展到这一地步的话,现任的CEO费迪南德.皮耶希肯定会被彻底赶出董事会。因此不管怎么样,支持皮耶希这一方的股东肯定会保留超过5%以上的股份。”

    “另外还有最为重要的一个问题,即钱!要收购45%的大众股份,保时捷家族能拿得出来这么多的现金吗?我想大众集团肯定不会愿意以股票交换的方式来进行交易,所以现金的储备就显得至关重要。自从年中开始,保时捷家族就宣称要收购超过五成的大众汽车股份。但是到目前为止,他们还没有完成这一目标,甚至才完成了一半。我想到了这个时候,由于受到收购消息的影响,大众股价疯狂一样上涨,这让保时捷的收购成本上涨了不止50%,应该是远远超出了他们的预期。所以他们要不是继续拆借资金收购,要不就放弃收购。”

    “继续拆借资金收购,想要完成最后的35%,这个资金量放眼整个欧洲甚至全世界,恐怕也没有多少人能够支持他们。就算真的有财团强势介入,在保时捷的股份达到一定地步时,我们依然能够从容地离场,最多亏损一部分的资金。但如果他们支撑不下去的话,到时候目前明显虚高的大众股价肯定会出现下跌式的调整,我们的机会就这么来了!”

    “简单来说,这是一个必赢的局面!”

    索罗斯耐心地解释了一番之后,再看向罗德尼.琼斯时,一脸的得意,“罗德尼,现在你明白我为什么在这桩收购案上投入如此多的资金了吧。相信除了我之外,其他的对冲基金也意识到了这一点,所以才会蜂拥而入的。”

    “可是之前钟石出现在保时捷家族的晚会上。这又代表了什么?”罗德尼.琼斯心头上的一块大石终于落地,不过另外一个疑问很快就涌现了出来,“难道说他是打算给保时捷家族提供资金?如果是这样的话,那保时捷还真有可能成功收购大众汽车。”

    “关于这一点,我就不知道了!”

    索罗斯眉头一皱,随即就慢慢地舒展开。“不管这个小家伙去是干什么的,最终的情况还是落在这两种情况当中。不过现在看来,似乎小家伙并没有给予保时捷家族太多的帮助。”

    “那我们接下来怎么做?”罗德尼.琼斯同样想不明白,不过现在既然已经有了近乎万全之策的策略,再去想钟石为什么那个时候出现在德国就意义不大了,“继续加大做空保时捷?还是静静地等待保时捷做出最终的决定?”

    “当然是继续做空!”索罗斯豪气地一挥手,信心满满地说道,“如果我猜测的没错,其他对冲基金很快就会跟进。到时候多找几家券商。最好是那种能够不需要提供实券的做市商。德国市场和我们的市场有很大区别,我们要尽快适应。”

    不出索罗斯所料的是,法兰克福很快就聚集了来自世界各地的对冲基金,大家蜂拥而上,都在做空大众汽车的股票。他们全部不看好保时捷能够最终收购大众汽车,认为保时捷到某个节点上会自动知难而退。为此他们大肆地做空大众汽车的股票,而因为德国的《证券法》规定,做市商在没有相应实券的情况下。依然能够提供融券功能。所以关于大众汽车的融券业务飞速扩展,规模越来越大。

    ……

    “钟先生。我以保时捷家族的名义,真诚地邀请你参加在斯图加特的庆功酒会!”就在欧洲法庭的宣判结果下来没多久,钟石在香港的办公室内电话就响了起来。在电话中,保时捷家族的第四代施瓦茨.保时捷郑重地说道。

    “庆功?”钟石愕然,不解地问道,“庆祝什么?保时捷先生。这到底是怎么一回事?”

    “你不知道?”施瓦茨的反应比钟石更为惊讶,他吃吃地解释道,“是这样的,就在刚才,欧洲法庭宣布了《大众法》违背了《反垄断法》。我们保时捷家族胜诉了。”

    “这么说来,那个时间快到了吗?”对于这个消息,钟石心领神会,嘴角边扬起了一丝神秘莫测的微笑。

    “什么消息?”施瓦茨.保时捷一头雾水,“钟先生,你说的可是收购大众汽车的事?如果是这件事的话,那我可以提前告诉你一个消息,家父经过仔细考虑之后,决定暂缓收购大众汽车。现在的价格已经明显超出了我们所能够支出的能力范围。两天后的庆祝酒会上,我将代表保时捷家族宣布这一消息。”

    “原来他什么都不知道。”钟石一哂,不继续在这个问题上纠缠下去,“请转告沃尔夫冈先生,我一定会出席。”

    得了消息的施瓦茨.保时捷满意地挂了电话,浑然不知道钟石所说的那件事,并不指保时捷收购大众汽车的收购案,而是另外一件事。因为这件事高度保密,所以在保时捷家族内部,也仅限于几个第三代知道,作为第四代的施瓦茨.保时捷也被蒙在鼓里。

    “你确定这样可行吗?”

    作为钟石的左膀右臂,江山一直参与了整个计划,甚至某些细节还是他帮助保时捷家族设计的。现在听说到了收获的季节,他又惊又喜,整个人也变得患得患失起来。

    这是他进入天域基金以来谋划的第一桩大交易,当初设计出来的时候就连钟石也为之赞不绝口,江山也是信心爆棚,认为绝对是万无一失的大计划。随着计划的执行,事态发展也正如江山当初预料的那样,越来越多的对冲基金被吸引了过来。但越是这样,江山的心里越是忐忑,因为市场已经失去了理智,聚集的资金也远远超过了他的预期。

    “放轻松点,即便受到千夫所指,最后也是保时捷家族承担这种骂名。”钟石仿佛看出江山的彷徨和犹豫,沉声劝道,“沃尔夫冈先生既然想要这样的结果,我们就给他设计一个。不过他能得到这么多,我们也得让他付出点什么,不是么?”

    “保时捷家族真的能最终收购大众汽车吗?”江山深吸几口气,努力让自己的情绪平稳下去,“经过这一战,恐怕有一方要损失惨重,胜利的一方几乎不需要用举手之力,就能轻易地达到自己的目的。”

    “世事难料!”

    钟石的脸色一下子变得严肃起来,“不到最后一刻,千万不要轻易下结论。”(未完待续……)

    PS:感谢书友魔龙战鬼投来月票!整理思路中可能写得有点慢,能写出来的大家先看着,作者会继续加油,希望得到更多书友的支持~!
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